2012年产权市场到了转型发展的关键时期。

　　受整体宏观环境的影响，产权市场传统业务日渐萎缩；国务院清理整顿交易场所，在规范市场的同时，也对产权市场创新业务产生一定影响；公共资源交易中心的全面铺开，许多产权交易机构被并入其中。面临诸多挑战，产权市场何去何从？

　　2012年产权市场继续自我完善。

　　行业自律仍在推进，国有产权交易实现统一信息发布，产权交易有了统一的统计管理办法。新的机遇仍在酝酿：中国金融市场化改革、要素市场化改革浪潮正在兴起，碳交易准备就绪，区域股权交易市场定位明确。

　　中国证券报梳理2012年产权市场，遴选出十大事件，以此记录过去的一年。

　　清理整顿交易场所取得实质进展

　　2012年11月7日，证监会网站公布，为规范各类交易场所健康有序发展，防范金融风险，清理整顿各类交易场所中，首批八省市清理工作检查通过验收。

　　2011年11月，国务院发布《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》，要求各省级人民政府对本地区各类交易场所进行集中清理整顿。2012年7月初，国务院办公厅发布《关于清理整顿各类交易场所的实施意见》，进一步明确了清理整顿政策界限、工作要求和监管责任。随后，各省陆续开展辖区内清理整顿检查验收工作。

　　证监会日前表示，部分省（区、市）相继完成本辖区清理整顿检查验收工作，并陆续报送工作报告及有关材料。浙江、湖北、重庆、贵州、西藏、甘肃、青海、深圳八省（区、市）的清理整顿工作率先通过检查验收。证监会表示，下一步，将继续加强对各省（区、市）交易场所清理整顿工作的督导力度，及时提供政策指导服务，推动各地尽早完成清理整顿各类交易场所工作。

　　据了解，对于存在类期货交易方式的商品交易场所，各省市已经对各类违规交易所的转型方向有所安排。山东省规定，开展中远期交易的大宗商品市场，要主动转型为现货市场，停止中远期交易。

　　而对于实行份额化交易的文交所，除天津文交所还在进行交易外，目前大部分已经转型。2012年12月底，深圳文交所副总经理腾勇曾明确表示，以“文化+资本”的新路子积极稳妥地推进文化产权交易模式和交易手段试点，推进中央文化产权指定进场业务、文化企业上市孵化及股权交易、版权创新交易业务、艺术品银行业务和针对文博会优质文化产业项目的投融资配套服务。11月底，深圳文交所获得国务院清理整顿各类交易场所部际联席会议肯定（以下简称“部际联席会议”），成为首个通过部际联席会议备案的文交所。这也意味着深圳文交所从艺术品份额化交易转向“文化+资本”的新型经营模式率先获得证监会的认可。在目前大部分文交所转型方向尚不明朗之际，深圳文交所的模式具有借鉴意义。

　　中国证券报记者从中国产权网得知，目前通过部际联席会议首批验收的产权交易机构有10家，分别为贵州阳光产权交易所、浙江产权交易所、杭州产权交易所、台州市产权交易所、金华产权交易所、义乌产权交易所、武汉光谷联合产权交易所、重庆联合产权交易所、甘肃产权交易所、深圳联合产权交易所。

　　国有产权交易实现统一信息发布

　　2012年5月24日，国务院国资委正式开通企业国有产权交易项目信息统一发布系统，将分散在全国各交易所的国有产权交易信息集中到此平台统一发布。

　　据了解，该系统具有项目信息披露、项目查询、信息订阅、项目比较等功能，北京、天津、上海、重庆四家中央企业产权交易试点机构率先纳入。而企业国有产权交易机构所属其他62家会员，将陆续加入该系统。

　　今后，广大投资人和社会公众只需登录中国产权网，即可便捷检索企业国有产权交易项目挂牌信息及交易结果，从而在更大范围、更高层面、更权威的信息源中发现市场，选择商机，操盘业务。

　　中国企业国有产权交易机构协会会长、上海联交所总裁蔡敏勇表示，系统的启动一是充分发挥了信息化手段对交易业务的支撑作用，回应了会员单位建立统一信息化平台的呼声和诉求；二是发挥了协会在行业信息化建设上的引导作用，为国资监管提供新的渠道，为行业自律增加了互动机制；三是为产权交易机构分享信息资源建立了一个公用平台，为更广泛的境内外投资人了解产权交易市场、发现投资机会提供了一个新的媒介。同时，蔡敏勇表示，该系统也是贯彻落实《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》及中共中央办公厅、国务院办公厅《关于深化政务公开加强政务服务的意见》的要求，为交易机构严格遵守信息披露、公平交易而开发建设的平台。

　　2012年11月30日，广州产权交易所、南方联合产权交易中心、深圳联合产权交易所、珠海市产权交易中心和西南联合产权交易所共5家机构纳入了统一发布范围。12月底又有内蒙古产权交易中心、新疆产权交易所、云南产权交易所、宁夏科技资源与产权交易所共4家产权交易机构完成系统对接工作，纳入统一发布范围。至此，使用该平台集中实时向全社会披露中央企业或地方国有企业产权转让项目信息的产权交易机构已有13家。

　　区域股权交易市场掀起建设潮

　　随着《关于规范证券公司参与区域性股权交易市场的指导意见（试行）》（以下简称“20号文件”）出台，各地区域股权交易市场掀起了建设热潮，深圳、浙江、广州、江苏、福建、新疆等地的股权交易中心陆续出现。

　　历经大半年的清理整顿之后，地方股权交易中心的前景出现转机。中国证监会于2012年8月份出台“20号文件”，定义区域性市场为多层次资本市场的重要组成部分，对于促进企业特别是中小微企业股权交易和融资、鼓励科技创新和激活民间资本、加强对实体经济薄弱环节的支持等，具有不可替代的作用。

　　区域性股权交易市场被业界称为“四板”市场，用来承接刚刚经历扩容的新三板市场。

　　区域性股权交易市场潜力巨大。华泰证券（601688）分析认为，按照“一省一家”的原则，未来区域性股权交易市场有望逾31家。未来5年，区域性股权交易市场挂牌企业数量有望近8000家，总市值约万亿元。按照过往经验及未来趋势，分析师预测，未来5年，广东、江苏、浙江、山东、天津、上海和重庆作为主要区域市场，挂牌公司合计将突破3000家，总市值突破4000亿元。

　　2008年9月，天津股权交易所开始运营，开创了区域股权市场的先河。随后，重庆、上海、山东等多个区域市场投入运营。与之前的区域股权市场不同，此次券商在其中扮演了重要的角色。据了解，深圳前海股权交易中心和浙江省股权交易中心，均将引入证券公司出资入股，并允许其参与运营。

　　相关政策的出台，激发了各地股权交易中心建设热情，甚至一些不具备条件的地区也在筹备建设交易中心。业内人士建议，在上市资源并不丰富的西部地区，可以考虑多个省区联合建立交易中心，有利于资源共享和市场活跃。

　　产权业内人士表示，产权市场很早就开展股权登记托管业务，在区域股权交易方面积累了大量经验，但交易一直不太活跃。此次区域股权市场获得正名，给各地产权交易机构带来机遇。

　　公共资源交易市场冲击产权市场

　　在全国各地普遍建立统一规范的公共资源交易市场的新形势下，2012年6月，中央治理工程建设领域突出问题工作领导小组办公室再次向各地下发了关于《关于建立统一规范的公共资源交易市场的意见》征求意见稿，其中“国有产权交易”仍被纳入“公共资源交易项目目录”，且规定：“列入交易目录的各类交易活动必须在公共资源交易中心或网络交易平台进行。”

　　而中国证券报记者发现，在推进建立公共资源交易市场的过程中，凡完成省（区、市）区域性产权交易大市场整合工作的地方，地市级产权交易机构都得以保留产权交易市场的机制体制，凡没有完成这一工作的省（区、市），其地市级产权交易机构大都被并入当地公共资源交易中心。而贵州阳光产权交易所被纳入贵阳市公共资源阳光交易中心，则开了省级产权交易机构被吞并的先例。业内人士表示，国有产权交易业务被纳入公共资源交易中心的可能性很大，产权市场遭遇大洗牌的局面即将来临。

　　北交所集团总裁熊焰认为，当前一些省市由于国企改革已经基本完成，企业国有产权交易明显萎缩。在这些地区，将产权交易机构归并到公共资源交易中心具有其客观上的合理性。但他同时也对将产权交易机构强制纳入公共资源交易中心表示担心。他认为，全国性和省级中心城市的产权交易平台应当继续保持和强化其高度市场化的运行机制，将其简单地归入公共资源交易中心，取消法人地位的做法势必大大压缩其作为要素市场和新型资本市场的发展空间，将对各地以现代金融业推动经济持续健康发展产生不利影响。

　　不过，对于统一规范的公共资源交易平台的设立，熊焰认为，这对产权行业来说可能是一次机会，可能成为中国产权市场又一轮螺旋式上升的起点，给产权市场提供了更大范围内整合公共资源的机会。