中国对欧投资在欧债危机中提速

欧洲发达经济体目前正在迎来中国公司海外直接投资的结构性增长高峰。尽管同北美企业今年上半年在欧洲所掀起的并购风暴相比，中资企业的交易数额显得有些微不足道，但这种增长趋势却实为重要。

美国荣鼎集团(Rhodium Group)近日在布鲁塞尔发布的《中国对欧洲投资——趋势、影响和政策内涵》报告显示：“中国每年对欧洲的直接投资在2006~2009年期间增加了两倍，2009~2011年再次增加2倍，达到了100亿美元。”

该报告预计，中国未来十年对欧洲海外直接投资将达到2500亿~5000亿美元。与此同时，中国企业赴欧投资时，欧洲也希望中国对其企业提供相似的准入条件。在这个问题上的不对等，成为了中欧关系的主要症结。

投资提速

就在德国总理默克尔访华期间，潍柴动力股份有限公司与凯傲集团在德国签署了合作协议，此次合作是迄今为止中国企业在德国最大的一笔直接投资，潍柴动力的投资总额达 7.38亿欧元。

在欧洲资产价格持续走低、市场流动性缺口凸显背景之下，在欧洲“抄底”的各国企业纷纷加快交易脚步。

资料显示，今年上半年外资在欧洲前十大并购案中，仅美国就占4起，交易额达到312亿美元。同期加拿大企业也完成了50多起收购交易，其中第二季度交易数量超过30起，交易额达到151亿加元，占加拿大季度海外投资总额近70%。

与此同时，中国对欧洲的投资也在不断提速，而这种高速增长似乎还只是近几年的事情。上述报告就认为，从中国企业对欧直接投资方式的变化也可以窥见它们投资动机的不断成熟和投资能力的日益增强。

“数据表明，中国企业对欧投资在2008年后出现大增长趋势……其中，总投资值超过100万美元的交易从10年前的每年不超过10次上升到2007年的每年50次，而到2010年和2011年则上升到每年100次。”上述报告显示。

事实上，从地理角度看，中国企业对欧投资主要集中在最发达的三个经济体——法国、英国和德国。而据《第一财经日报》记者了解，目前德国是中国投资者在欧洲最青睐的投资目的地。

优质资产

在欧债危机中，欧洲国家受冲击的程度不同，除北欧国家因身处欧元区外成为避风港，德、法、英以及一些东欧国家成为并购行为青睐的对象，例如全球第五大啤酒商美加合资的摩森康胜公司以35亿美元收购捷克啤酒巨头星贝(Starbev)等。

其中，北美公司看中的是欧洲企业国际化程度以及分布全球的资产。根据统计，全球海外资产最多的20家企业中，欧洲占15家，然而受到资金问题的困扰，不少欧洲企业被迫收缩海外经营规模。

不过，与北美同行们稍显不同，驱使中国企业的高管们对欧投资的动力是多种多样的。对许多公司而言，获得发达国家的品牌或者技术优势是它们摆脱国内激烈竞争的关键因素，这通常意味着它们可以在欧洲等发达地区以更低的成本和更有利的方式从事高附加值产品的生产。

对另外一些中国企业而言，欧洲经济危机使得它们有机会以更低的价格进行企业并购，而人民币的日益强势让欧洲和美国的资产变得更具吸引力了。

此外，对于那些为欧洲市场供应劳动密集型产品的中国生产商来说，捍卫市场份额越来越意味着扩大市场份额。作为直接投资者，中国出口商能够同欧洲消费者建立直接联系并获得更多利润。

值得注意的是，报告显示，所有中国投资项目的三分之二(573项投资中的359项)来自私营或无政府背景的企业；但由于中国国有企业对少数资本密集型产业的大规模并购，导致总投资额210亿美元当中的72%来自于国有企业。