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煤价暴跌带来行业洗牌

煤价暴跌带来行业洗牌


  陷入漫长寒冬的动力煤市场,近一段时间终于迎来了些许暖意,这主要来自于此前不断降价的煤炭巨头神华、中煤开始纷纷提价。

  作为行业风向标的神华,其举手投足之间都会引发蝴蝶效应。在几轮领跌之后,导致不少中小煤企已经难以支撑,纷纷倒闭,而神华的表现却愈发强势,不仅销量逐步攀升,报价也开始持续上涨。这看似更像是一场没有硝烟的行业洗牌,而洗牌之后的受益者也日渐浮出。

  “变相涨价”启动

  作为国内煤炭行业的龙头企业,中国神华(16.58, 0.19, 1.16%)(601088.sh)日前终于停止了自己领跌的步伐,不仅如此,其接二连三的提价也似乎要在整个动力煤市场引领一波新的涨价潮。

  10月8日,市场有消息透露,神华集团已经取消了从今年7月下旬开始实行的“月度最低结算价格”,以后按照每周自己定的价格走,贫瘦煤停发,港口煤炭成交价格暗涨。

  尽管神华方面未向记者确认相关消息,但是多名业内分析人士以及业内从业人士均向记者表示,神华确实已经取消了该项新政。

  神华集团推出的“月度最低结算价格”从今年7月19日开始实行,具体内容则是神华煤炭每月底结算一次,结算价格以当月周价格中同煤种最低价格进行结算。

  有业内人士告诉记者,神华的这一策略实质上是一种变相的跌价策略,由于当时动力煤价格持续下跌,市场采购气氛惨淡,神华的这项策略能够有效帮助采购企业规避价格下跌所带来的风险,因此备受市场青睐。

  “神华的煤炭销售状态已经好转,取消了价格新政,算是变相的涨价。”山西汾渭能源咨询动力煤分析师曾浩表示。

  除了取消新政这一变相涨价的举动之外,神华同时也提升了部分煤种的报价。数据显示,神华集团目前沿海地区5000大卡以下动力煤每吨上调3元至5元,华北地区上调5元至10元,而其余大型煤炭企业也纷纷跟风。据悉,中煤集团等几家在北方港下水的煤炭企业也同步提价。

  “随着冬季即将来临,现在是煤炭价格提升的最好时间,现在如果不提价,后期就没什么机会再提价了。”我的钢铁网煤炭分析师陈燕燕告诉记者,“另一方面,目前已经开始的大秦线检修也会加剧煤炭资源供应紧张的局面,也是提价的最好时机。”

  据了解,本次大秦线检修于10月9日开始,到10月28日结束。初步估算,大秦线秋季集中检修,将使大秦线日运量在当前日均128万吨的基础上下降25万吨至30万吨。在当前铁路满负荷运行、进出港均已保持高位的状态下,出港量日均多于进港量十余万吨,煤炭资源紧张的局面将进一步加剧。

  在领跌了数轮价格之后,现在神华终于停止了自己跌价的步伐,转而提升了自己的价格,也让市场看到了回暖的迹象。“现在是否回暖还不好说,但是动力煤价格的确获得了一些刺激性的提升,效果也非常明显。”陈燕燕告诉记者。

  数轮领跌的背后

  对于陷入困境的煤炭市场来说,神华的一举一动对整个行业都有着举足轻重的影响。实际上,就在此轮提价之前,神华数轮领跌曾是全行业陷入疲软的重要原因之一,更有业内人士将其称为煤炭行业的“搅局者”。

  今年6月24日,神华集团、中煤集团曾联手将煤价直接下调约28元/吨。在一个半月内,神华集团、中煤集团累计降价40元/吨,使此段时间内煤价直降约7%。而随后神华集团的报价也屡屡比市场价格低。

  除此之外,神华还在今年5月份宣布港口煤价不再与环渤海动力煤价格指数联动优惠,这也意味着公司将70%的合同煤已经完全转化为市场煤。

  而在神华集团带头领跌的冲击之下,各地方煤企被迫跟随,更加剧了亏损。数据显示,今年上半年,全国大型企业利润同比下降43.1%,有26家企业集团出现亏损,亏损额46.4亿元,黑龙江、吉林、重庆、四川、云南、安徽等6个省市全行业亏损。

  除了大型煤企之外,中小型煤炭企业的日子则更为难熬。由于煤炭价格持续下跌,不少煤炭企业已经纷纷关停倒闭,原先聚集了500多家煤炭贸易企业的河北省,现在正常营业的只剩不到20家。

  “目前煤炭行业的现状是,煤炭企业大概有50%处于亏损和盈利的边缘,有20%的煤炭企业,尤其是中小煤矿面临破产重组的状况。”中投顾问能源行业研究员任宁浩表示。

  历史总有相似的地方。作为周期性行业,煤炭上一次出现生存窘境的时刻还是在2008年,当时焦煤在下游需求不畅的情况下,价格承受巨大的下行压力,焦煤企业普遍面临着销售极其困难的局面,部分企业即使降价了20%,也依然难以维持正常生产经营,这和当前煤炭行业面临的现状极为相似。当时仅邯郸单个地区的15万吨和30万吨焦化厂的生产根本无法为继,如果继续维持运营,每天的亏损额将高达50万-100万元,该地区倒闭的30万吨以下焦化厂超过了数十家。

  谁是煤价下跌的受益者

  然而,神华集团在领衔数次降价之后,自身表现却依旧强势。

  根据其半年报显示,中国神华完成商品煤产量158.3百万吨,同比增加1.6%;煤炭销售量242.7百万吨,同比增加9.3%;两者完成进度均超过全年目标的50%。

  在今年所有公布半年报的42家煤炭上市公司中,有多达32家公司的净利润同比大幅下滑,占比近80%。因此,尽管由于上半年神华集团煤炭平均销售价格(406.0元/吨)同比下降7.6%,导致公司实现净利240亿元,同比下降了4.77%,但是这份成绩单在一片惨淡的煤炭行业中已经算得上是一枝独秀。

  “神华不止在生产成本上有优势,在运输成本以及销路的优势亦是得天独厚。别的煤企需要报铁路计划,需要缴纳30元-50元/吨的代发费,但神华在内蒙古和山西都自建铁路,使得这部分费用可以省下。”中煤远大咨询中心分析师张志斌表示。

  而市场人士普遍认为,即使当神华连续将报价下降到目前的530元/吨(以发热量5500大卡的神混一号为例)的情况下,神华集团仍有50元-70元/吨的利润,足以支撑其继续降价。

  一位长期从事煤炭贸易的业内人士告诉记者,神华接二连三地降价,其目的就是为了利用自己的成本优势,倒逼一些小企业退出这个市场,整个煤炭市场已经在这轮暴跌中迅速完成了一轮自发性的洗牌。

  事实上,这种降价策略所起到的效果的确非常明显。以神华集团所在的内蒙古地区为例,根据内蒙古自治区煤炭工业局相关统计显示,内蒙古上半年产销双降,上半年产煤4.47亿吨,同比下降8.65%;销售4.35亿吨(不含进口),同比下降9%。全区67座生产煤矿停产,占20.2%。

  “呼和浩特南郊上千家煤场已经倒闭了500多家,剩下的还在苦苦支撑。当地去年生意还能维系的‘煤炭信息部’(在煤企和运输货车之间的一种中介公司),今年的数量也从500多家锐减至100余家。”一位当地的煤炭企业负责人此前公开表示,“在鄂尔多斯(6.99, 0.19, 2.79%),也有一些企业因为坑口价只有不到200元/吨,而包括各种税费在内的成本又太高,卖多少亏多少,所以不少企业已主动选择了停产。”

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