熊焰：PE冬天对行业是好现象

中国股权投资基金协会、北京市金融工作局、海淀区人民政府主办的“2012中国股权投资年会”于2012年12月20日在北京召开。图为北京产权交易所董事长熊焰发言。

中国股权投资基金协会、北京市金融工作局、海淀区人民政府主办的“2012中国股权投资年会”于2012年12月20日在北京召开。图为北京产权交易所董事长熊焰发言。

熊焰：我从产权交易所角度观察和服务于VC和PE行业，我个人的感觉，如果是今天是冬天的话，这个冬天对行业一定不是坏事情，大家如果设想，如果一个环境下，一直是春暖花开，必然是叫做各种物种繁茂生长，但是很容易出现不太高，不太大的植物，只有经过春夏秋冬严寒，才会长出乔木，参天大树，这其实对行业是一种好事情，使行业更多回归本源，打造自己内在核心竞争力，真正起到行业该起的作用。我个人认为PE、VC行业，实际上是最好解决资本关系的体制，它是最重要的，这个行业提供的不仅仅是钱，除了资金之外的这种能力，实际上这个行业贡献给我们产业整个经济体最重要的资产，这是我第一个观点。

第二，关于退出环节，退这个环节排在最后，但是是循环中最重要的。我们行业出现了不好状况，就是“赌”，大家的PE危机化，大家拼资本，拼关系，这就是PE在中国的异化，这反映了我们这个行业急功近利，这种急躁、浮躁。我们所在北京产业交易所，特别是北京资产交易所，一直致力于PE二级市场的建设，希望能够为PE基金的份额，PE投降的流动提出一个除掉IPO之外的渠道，国外经验表明IPO占1/3不错了，绝大多数是并购。PE退出，管理层收购，以及相关行业PE差异化合作的并购，通过这种办法使得整个PE流动更自然，更顺畅，而不是大家把精力和能量都赌在一个IPO通道上去，什么事情都有波动，以中国股市为代表的冬天，对于我们行业再生重生的机会，春天就会来了。